冠亚体育网站-冠亚体育娱乐-冠亚体育平台 > 股票资讯 > 上半年实现新单价值71.53亿元,个险渠道保费收入

原标题:上半年实现新单价值71.53亿元,个险渠道保费收入

浏览次数:112 时间:2019-10-06

    投资建议:公司转型升级效果明显,业务端结构持续优化,规模逐步发力,价值提升明显,投资端配置稳健,非标配置能力出色,维持“买入”。

    产品结构渠道持续转型,新业务价值显著增长。2017上半年,公司保费收入同比下降13.8%至612.4亿元,但新业务价值逆势同比增长28.8%至71.5亿元,原因是公司加大结构调整力度,在年度计划中取消趸交业务,聚焦期交业务。上半年,公司首年趸交保费收入大幅下降94%,期交保费同比增长23%至166.5亿元,其中十年期及以上期交保费同比增长41%至108.26亿元。与产品期限结构调整相对应,原本以销售趸交产品为主的银保渠道收入大幅减少61.3%,银保收入占比降低23个百分点至19%。个险渠道保费收入同比增长20.8%,个险渠道收入占比提升23个百分点至79%,主要得益于个险渠道规模人力扩大至33.3万人,同比增长18.5%。新业务价值率方面各渠道均有显著增长,个险与银保渠道新业务价值率分别增长4.8和5.0个百分点至50.6%和5.3%,驱动寿险业务整体价值率提升22个百分点至37%。

新华保险于10月27日发布2017年三季报,业绩基本符合预期。2017年前三季度,公司实现营业收入1155.61亿元,同比下降1.9%,较上半年同比下降11.9%降幅收窄;其中保险业务收入898.40亿元,同比下降3.8%(上半年同比下降13.8%)。归母净利润50.42亿元,同比增长5.3%,转型后实现由负转正增长(上半年同比下降2.9%)。净利润增长主要源于几个方面:一是投资收益同比增加7.56%,截止至9月30日公司年化总投资收益率为5.2%,较上半年提升30个bp;退保金同比下降9.67%,前三季度退保率为4.7%,同比减少0.6个百分点。

    投资稳健,年化总投资收益率较去年同期减少0.4个百分点。公司投资端整体呈平稳态势,投资较为稳健。上半年总投资资产6846亿元,较年初增长0.7%。资产配置方面,上半年公司减少定期存款投资比重,增加债券类投资比重,较年初占比变化分别为-4.7%和+3.6%;非标资产占比仍然较高,占比达33.7%。投资收益方面,2017年上半年,公司实现投资收益160.11亿元,同比降低1.7%,其他综合收益由负转正至8.24亿,显著好于去年同期25.88亿的浮亏。

新华保险于8月29日发布2017半年报,业绩符合预期。2017上半年,公司实现营收770.7亿元,同比降11.9%,其中保险业务实现收入612.4亿元,同比降13.8%;实现归母净利润32.4亿元,同比下降2.9%;新业务价值71.5亿元,同比增长28.8%,驱动内含价值较年初提高9.8%至1420.9亿元,其中有效业务价值较年初增长15.5%。截至2017年6月30日,公司归母股东权益为617.2亿元,较年初增长4.4%;公司总资产7053.2亿元,较年初增长0.9%。

    维持公司盈利预测,预计2017-2019年EPS分别为1.60/1.65/1.71元,目前股价对应2017年PEV为1.20倍,预期公司转型后续阶段业绩逐步发力,维持“增持”评级。

本文由冠亚体育网站-冠亚体育娱乐-冠亚体育平台发布于股票资讯,转载请注明出处:上半年实现新单价值71.53亿元,个险渠道保费收入

关键词:

上一篇:没有了

下一篇:没有了