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原标题:    积极拓展平板显示Array和Cell制程检测设备,

浏览次数:200 时间:2019-10-01

支撑评级的要点

有望受益于国内OLED面板生产线建设热潮

事件:公司发布2017年三季度报,2017年三季度实现营业总收入2.09亿元,同比增长74.12%;实现归属于上市公司股东的净利润0.62亿元,同比增长203.52%。

    五大平板显示技术所需的FPD设备存在异同。在TFT-LCD、OLED、QD-LCD、QLED和Micro LED中,各种显示技术的工艺差别主要在Cell制程,而Array制程和模组制程基本类似,因此Array制程的专业设备基本通用,而Cell/Module制程的专用设备因具体显示技术而异。

    的发展由观望变成热烈追捧,公司亦可能会得到更多的产品需求。OLED在大陆区市场,整个行业都对产线上的检测设备需求更大。OLED所以更低,更依赖检测设备,LCD公司所处下游行业是平板显示行业,为下游行业提供配套检测设备,贯穿于生产全过程。公司对OLED一直很重视,在OLED的模组和cell段检测技术已部分实现产品化。国内的LCD生产工艺当前已经成熟,但是国内OLED生产工艺还不是特别成熟,产品的良率相对

    三季度业绩持续高增长,业务规模不断扩大:公司三季度业绩持续高速增长,紧抓下游面板投资增长的景气机遇,依托平板显示检测领域“光、机、电、算、软”的垂直整合能力以及良好的市场客户基础,公司业务规模不断扩大,销售收入稳定增长,三季度营收同比增长74.12%。目前公司已顺利完成股权激励计划,充分调动核心团队积极性,未来有望搭乘下游面板产业需求旺盛的东风,持续稳步提升业绩,实现公司长远发展。

    OLED显示技术已成熟,量子点和Micro LED产业化仍需时日。当前主要应用与在研发的显示技术包括TFT-LCD、OLED、QD-LCD、QLED和Micro LED五类,其中TFT-LCD应用最为广泛,OLED已然成熟,QD-LCD快速崛起,而QLED技术和Micro LED技术产业化仍需时日。

冠亚体育网站,    积极拓展平板显示Array和Cell制程检测设备,有望受益于国产化替代

    面板检测设备全制程覆盖,进口替代抢夺海外厂商份额:公司立足传统优势后端Module 制程,逐步向前端Cell 和Array 制程渗透,目前三大制程均有研发成功的产品,目前公司cell 相关产品已经实现规模销售,Array 制程的相关产品也已开发完成,是国内少有的有能力量产前端制程检测设备的公司,由于Array 和Cell 制程的设备需求是Module的十几倍,公司未来市场空间将更加广阔。公司有能力提供光机电一体化的系统产品,是检测设备领域的稀缺优质标的,未来有望通过进口替代进一步抢夺国外龙头市场份额。

    大尺寸仍由LCD主导,小尺寸OLED迅速替代。预计OLED电视出货量将从2016年150万台上升至2022年750万台,渗透率上升至3%,而色彩饱满、分辨率高、耗电低的OLED手机渗透率将从2016年13%上升至2020年38%,成为最主流手机显示技术。

    以TFT-LCD为代表的显示面板生产制程包括阵列制程(Array)、成盒制程(Cell)和模组组装制程(Module)。其中Array制程是在玻璃基板上制造出TFT阵列的过程;Cell制程是将TFT阵列基板与彩色滤光片(CF)基板拼合成液晶盒,并加工成面板的过程;Module制程是贴附偏光片,热压绑定驱动芯片、印制电路板等组件,搭配背光源的过程。根据Displaysearch/IHS统计结果,全球Array、Cell和Module各制程设备投资占总设备投资的比重分别为74.13%、21.47%和4.40%,前段的Array和Cell制程所需设备投资占比较大,市场容量也远超Module制程设备。公司目前主营产品主要涉及Module制程,未来有望通过产品拓展受益于相关设备的国产化替代。

    AOI 设备需求不断增长,持续稳定贡献业绩:公司通过自主研发和收购台湾宏濑光电重点布局的AOI 光学检测系统已成功切入市场,为公司持续贡献业绩。由于下游面板产业景气度较高,厂商对于国产AOI检测设备接受度逐渐提高,未来公司将持续受益于设备需求的增长,获得更多订单。

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