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原标题:同期涨幅达3.4%,该理财基金以

浏览次数:129 时间:2019-10-03

  □本报记者 李良

  新快报综合报道 近段时间受宏观经济数据不太乐观及海外股市调整影响,A股也现回调,沪指收出连续第3根周阴线。由于A股的赚钱效应差,老百姓纷纷转向低风险基金,今年以来的基金发行情况出现明显的股冷债热格局。在中国宏观经济下滑趋势没有真正止稳之前,这种现象或将延续。

  方南/文

  光大保德信旗下第二只短期理财产品——光大保德信添盛双月理财债券基金于8月24日正式发行,投资者可通过银行、券商及光大保德信基金直销平台购买。该理财基金以“团购银行存款”为理念,充分发挥基金资金量庞大、议价能力强的特点,集中投资于银行同业存款,力争获取比中小客户投资银行存款更高的收益。由于以协议存款为投资对象,因此投资标的风险极低。此外,该基金每2个月定期开放,流动性也与银行理财产品相当。

  基民风险承受度下降

  2012年以来,投资市场的突出特征之一是债市持续向好。截至5月24日,上证国债指数今年来上涨1.35%,而上证企债指数同期涨幅达3.4%。债券市场的小牛市,催生了短期理财债券基金产品持续扩容。

  Wind数据显示,截至目前,今年以来已成立了8只短期理财债基(AB类合并计算)。另据不完全统计,除了当前正在发行的数只短期理财债基,尚有多达20余只此类产品正排队待批。因此,作为今年以来最火的创新型基金,短期理财债基较好填补了银行30天以内理财产品叫停后的市场空缺,短则7天、14天,长则60天、90天的运作周期,几乎能够满足各类低风险和对资金流动性要求较高投资者的需求。

  “赚了指数不赚钱”,这是今年A股剧烈振荡给众多投资者的直观感受。以基金为例,截至5月23日,标准指数型基金今年以来平均涨幅达到了10.58%,与沪深300指数贴近,但标准股票型同期涨幅却只有6.4%,大幅落后于指数。专业投资能力较强的基金尚跑不过大盘,更遑论普通投资者了。业内人士认为,正是由于A股市场振荡过于频繁,使得赚钱效应缺失,导致普通投资者们风险厌恶程度提高,这也促使他们在申购基金时更愿意配置相对而言风险较低的债券型基金。

  近日,光大保德信基金(微博)公司旗下首只短期理财债券基金——光大保德信添天利短期理财基金获批,成为国内首批短期理财类债基之一。该基金将于近期正式发行,同时,光大保德信旗下另有多只短期理财基金也在排队待批。

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  WIND统计数据显示,如果剔除两只沪深300ETF高达523亿份的首募额,截至5月23日,今年以来有38只股票型基金成立,平均首募额仅为7.65亿份,而同期有16只债券型基金成立,平均首募额为20.15亿份。就单只基金的平均首发份额而言,债券型基金为股票型基金的2.6倍。投资者对债券型基金的偏好程度可见一斑。

  银河证券基金研究(微博)中心分析师宋楠认为:“这类创新型基金兼具银行理财产品和货币基金的特点,丰富并完善了我国固定收益类基金的产品线。”

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  另一组数据同样可以佐证今年以来投资者对债券型基金的热衷。WIND数据显示,截至5月23日,今年以来共有29只基金首募额在10亿份以上,其中有13只是债券型基金,另有6只为货币型基金,而剩下的10只基金中有6只为被动指数型基金,仅有4只为主动型股票型基金。显然,在今年新发基金市场上,A股的不稳定表现已经影响了众多投资者对主动型股票基金投资能力的信任。

  由于该类产品集合了投资门槛低、费率低、风险低、运作较为透明等特点,因而受到了市场的较多关注。此外,在运作上以一个季度为周期滚动封闭。如果投资者不赎回,产品会自动“滚动”,从而解决了银行理财产品断档的问题,让投资在3个月内无申赎压力,也有利于提高投资人的资金利用效率。

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  低风险基金备受追捧

  首只上报引领同类创新

  继华安、汇添富的首只短期理财基金在很短时间内募集累计约400亿份之后,华安基金(微博)的第二只短期理财产品华安季季鑫日前公告成立,也募集了55.27亿份,远超同期发行的另3只基金的募集总额。而近日两只开放申赎的分级债基稳健份额也受到资金追捧。5月22日,富国天盈分级债基A份额开放申赎,一日便吸引了45.71亿元新增资金的申购。无独有偶,天弘丰利公告,其开放申赎一日内便吸引8.91亿元资金的申购。两只债基合计申购总额超过50亿元,由于份额上限的限制,两只基金均不得不启动了比例配售。

  从短期理财债券基金的诞生环境看,一方面,随着货币市场基金收益逐步回调,投资范围更广的债券基金成为不少投资者关注的焦点;另一方面,30天短期银行理财产品被叫停,为债券基金市场“添了一把火”。

  业内人士指出,低风险基金受追捧与老百姓低风险、高流动性的理财需求相适应。据了解,2011年发行的23000多款银行理财产品中,投资期限在3个月以下的产品最受投资者欢迎,占总发行比例的2/3还要多。

  作为首批申报短期理财债券基金的基金公司,光大保德信添天利兼具了理财产品的收益优势和货币基金的良好流动性,填补了当前已有的货币基金与债券基金之间的市场空缺。不过,与货币基金和银行理财产品相比,短期理财债券基金拥有更多优势。

  为迎合这种求稳心态,基金公司继续在短期理财方面布局。

  与货币基金相比,短期理财债券基金具有封闭期,循环运作,避免货币基金日常频繁申赎、尤其是季节性大额申赎所带来的流动性风险,也减少了收益波动。另外,其管理费率仅为0.25%,较普通货币基金低约0.08个百分点。

  据公告,汇添富基金(微博)下周一起将发行60天产品,将投资期限扩展到了2个月。从公告看,汇添富理财60天除了将投资期限扩展到了2个月以外,在其他方面则与汇添富理财30天类似,同样具备利滚利、低门槛、天天买以及零费用的特征。汇添富基金表示,这样有利于规模稳定、降低流动性管理压力,实际组合剩余期限比当前货币基金的指导期限延长60天,可增加至180天,从而可以通过更高比例的期限错配来获得更高收益。

  而与银行理财产品相比,短期理财型基金的优势之一是投资起点更低,普通银行理财产品的投资起点通常是5万元,而银行理财产品的投资起点为1000元,在追加投资方面,前者通常为1万元,后者仅为100元。其次,虽然同为针对风险承受能力低、收益预期稳定、投资期限在1~6个月的投资者,短期理财类基金在招募说明书中明确了基金的投资范围,运作更加透明。再次,银行理财产品由特定银行发售管理,一款产品只能在该银行网点购买,受地域局限较大。而短期理财基金,则在代销该基金公司产品的数十家银行均可交易,交易渠道更宽。

  另据了解,光大保德信添天利短期理财也已获批,该基金采用季度开放方式,即每3个月定期开放,流动性堪比银行理财产品。值得关注的是,与其他基金短期理财产品主要投资固定收益类品种不同的是,光大保德信添天利短期理财主要投资于银行同业存款,即SHIBOR 利率,其约定收益率与银行理财产品大致相当。光大保德信基金(微博)表示,集中投资于银行同业存款,可以充分发挥基金资金量庞大、议价能力强的特点,从而获取比中小客户投资银行存款更高的收益。

  传统银行理财产品的买卖通常有一定限制,投资者若是错过了发售期,就需要等到下一期产品发售时才能购买。这也意味着投资者在不同的工作日进行申购时,即便只相差一个交易日,每个运作期的收益上也会存在着一定的差别。

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