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原标题:而实质上却频仍主旨概念模糊、投资标的与主旨

浏览次数:86 时间:2019-10-03

  “基金名称应该让投资者看得更明白些。一时的噱头终会过时,唯有回归投资本源,才有长久生命力。也莫拿基金契约不当回事,毕竟契约精神是基金行业的第一要义。”上述人士如是表示。

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  无独有偶,上海一家基金公司旗下一只名称中含有“能源”字眼的基金,在其季报“投资目标”一栏中表示:“在世界能源短缺和中国经济增长模式向节约型转变的背景下,以能源为投资主题,重点关注具备能源竞争优势的行业和企业,精选个股,并结合积极的权重配置,谋求基金资产的长期稳定增值。”但该基金四季报显示,前十大重仓股除西山煤电为能源股外,其他股票均与能源股无关。如前三大重仓股分别为中国远洋、中国太保、中国平安。

  如果这是真的创新到无可厚非,怕就怕在,只是“新瓶装老酒”,投资标的与普通股票基金无甚差别,只是一种噱头而已。

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  一只名称中含有“大盘”字眼的基金在其“投资理念”一项中表述:“精选在各行业中具有领先地位的大型上市公司,通过对其股票的投资,分享公司持续高增长所带来的盈利,实现基金资产的长期增值。”该基金还表示,“投资于优质大盘股,可在风险可控的基础上实现高收益。”但这只基金2007年四季报却显示,该基金前十大重仓股中几乎是清一色的中小盘股,如峨眉山A、宏图高科等,该基金第一大重仓股总股本为1.94亿股,流通盘为8068万股,这显然是一只典型的小盘股,股本最大的第五大重仓股流通盘也只有12.1亿股。通观上述基金前十大重仓股,除了第五大重仓股外,其他个股均与大盘股无缘。

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  以上海某公司旗下“主题驱动基金”为例。该基金合同表述,中国经历了30多年的高速发展后,前期推动经济增长的因素正在逐渐消退,中国经济结构面临深刻转型,转型中将不断涌现主题投资机会,基金将重点寻求处在雏形阶段的投资主题。

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  近两年各种“主题类”基金如雨后春笋不断涌现。但值得注意的是,一些标榜“主题类”的基金在名称上做足了噱头,而实质上却往往主题定义模糊、投资标的与主题背离,让投资者陷入购基窘境。

  在基金的名称上,目前各基金大多冠以“优质成长”、“主题精选”、“策略增长”、“创新优势”、“成长先锋”等字眼来吸引投资者,但在实际投资实践中,往往大盘基金却投资小盘股,小盘基金却重仓大盘股,这也使得投资者仅凭基金名称无法辨别不同投资风格的基金,给投资者的决策增加了难度。基金业内人士指出,基金投资实践和名称名不副实的现象反复出现,实则反映了国内基金投资风格趋同化严重,契约意识不强,不利于投资者利益的保护和基金投资风格的多元化。

  某资深基金人士指出,基金名称“名不副实”或有几方面原因,一是为了营销而取“先锋”名称。二是,基金经理实际操作风格与契约不匹配。再或者,为了追求更好的业绩,不惜不顾契约规定,打起“擦边球”。

  评论人士感慨,基金名称沦为“标题党”,实际投资内容“货不对板”,投资者买到的产品名不副实,基金公司在产品设计上不应一味赶时髦,回归投资本源才是对投资者负责的态度。

  基金名称中出现“大盘”、“小盘”、“能源”等字样,可在实际投资中则重仓中小盘股、金融地产等,这种基金实际操作与名称“名不副实”的现象,又出现在基金2007年四季度报告中。

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  而从其二季报披露的投资组合来看,十大重仓股中的双鹭药业、中国平安(微博)、歌尔声学、伊利股份都是公募基金的常见重仓股,“低碳”概念最终只是一个营销噱头,投资范围仍是一般意义上的行业。

  另一只基金名称中冠以“小盘”字样,投资目标为“依托中国良好的宏观经济发展形势和资本市场的高速成长,通过投资于具有高成长性的小市值公司股票,以寻求资本的长期增值”,但该基金2007年四季报显示,前十大重仓股中无一是小盘股,如深发展A、万科A、锡业股份、潞安环能、大秦铁路等均为大盘股。去年四季报显示,该基金的资产规模为170多亿,显然,如此大的规模,基金不得不配置大盘蓝筹股。该基金若想真正按契约办事,要么控制规模,要么修改契约。

  对此,投资者的第一感觉是什么?或许有一种答案是,基金卖的产品“货不对板”。

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