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原标题:采暖季钢材产量有望同比减少13.3%-17.5%,7月粗钢

浏览次数:129 时间:2019-10-03

    板块观点:目前钢铁板块在需求不及预期的影响下出现了调整,但是面向未来3-6个月,我们相信供给下降的速度会超过需求下降的幅度,钢铁行业的景气高点出现在取暖季之后,钢铁行业的盈利仍然面临良好的政策和市场环境,我们继续倾向于看多钢铁板块,仍然重点推荐二季度盈利佳、PE估值低的钢铁股票,同时也建议积极关注各种钢铁原辅料涨价带来的投资机会。

    板块观点:我们认为中钢协及其背后的力量更多是为了保证钢价平稳以及抑制铁矿石的上涨,而并不是为了打压钢铁行业的利润。因此,钢铁行业的盈利仍然面临良好的政策和市场环境,但是估值预期短暂受到了政策的负面影响。面向未来3-6个月,我们继续倾向于看多钢铁板块,仍然重点推荐二季度盈利佳、PE估值低的钢铁股票,同时也建议积极关注各种钢铁原辅料涨价带来的投资机会。

    环保限产力度空前,采暖季钢材产量有望同比减少13.3%-17.5%。2017年采暖季环保限产政策空前严厉,已有9个城市明确采暖季钢铁限产50%。环保限产预计将影响钢材产量4787-6260万吨,即在今年采暖季期间,钢材产量将同比减少13.3%~17.5%,进一步造成全国钢铁供给侧紧张,有望支撑钢价维持高位。

    股票关注:9月关注:方大炭素、方大特钢、*ST华菱、太钢不锈、韶钢松山。光大钢铁9月关注股票本周涨幅-5.01%,跑输钢铁板块0.54个百分点。

投资建议:

    盈利高涨+需求起色+低库存三重利好叠加,钢铁行业或已接近满产。8月模拟钢材综合毛利较7月上涨了150元/吨左右;“金九银十”在即,8月起下游会提前采购钢材;当前的经销商钢材库存处于同期历史低位水平。在以上三重利好叠加的背景下,8月粗钢日产量环比仅上涨0.77%,说明目前钢铁行业新增产能已非常有限,行业或已接近满产状态。预计后期粗钢日产量上涨的空间非常有限。

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