冠亚体育网站-冠亚体育娱乐-冠亚体育平台 > 基金资讯 >   ◎股东对基金行业要有足够了解,得当前市

原标题:  ◎股东对基金行业要有足够了解,得当前市

浏览次数:128 时间:2019-10-02

图片 1   中欧基金管理有限公司董事长 唐步拥有20年以上证券从业经验,曾任上海证券中央登记结算公司副总经理,上海证券交易所会员部总监、监察部总监,大通证券股份有限公司副总经理,国都证券有限责任公司副总经理、总经理。 资料图

  证券时报记者 金 烨

  ⊙本报记者 丁宁

  ◎基金公司管理与运营中的一些波动,很大程度上与公司治理有关。如果想把公司真正做好,总经理以及核心管理人员起码要做两届6年时间,才能基本见成效。

  获奖感言

  天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往。

  ◎股东对基金行业要有足够了解,清楚自己所投资的企业所处的市场环境,也就是说,股东方要做好足够的准备。

  能够入选证券时报评选的基金业“十大”,我们首先是要全心全意地感恩,其次我们也发自内心地感到惶恐,社会及持有人都给予了整个基金业太多的“溢价”。因为我们的管理团队是由一群较早在中国从事资产管理的人组成,知道自己只是有幸在还不能算太长的年头里取得了良好的业绩记录。因为我们中的多数来自于中国最广大的农村,深知一粥一饭来之不易,一分一毫聚之为艰,所以会用农民的敦厚和忠诚倾力侍奉持有人的资产。因为我们中的多数都是信奉“受人之托,忠人之事”的儒生,所以将一诺千金视为行动的信条。因为我们的外方股东来自诞生了《拿破仑法典》的法兰西,所以“持有人利益高于股东利益”是我们不变的铁律。社会及持有人给予我们的荣誉和回报,将激励我们以更严格的标准来要求自己。我们希望,您能够在我们稳健的运作中感受到我们的智慧,在我们勤勉的工作中感受到我们的真诚!

  年终奖,一个敏感而又诱人的话题,在岁末年初的基金圈,尤为吸引市场好奇的目光。辛苦了一年,又到“算账”的时候。今年基金圈的年终奖水平如何,采用什么样的评定标准和发放方式?

  ◎人才流动性问题在整个行业都存在,仅靠持基激励未必有效。我们持基计划的出发点是想统一股东、管理层、员工以及持有人的利益,这种方式可能会解决一部分问题。

  作为中国首批设立的中外合资基金管理公司,华宝兴业走过了创业初期的艰辛,经历了漫漫熊市的磨砺,以其稳健、优秀的业绩立足市场,以专业、负责的态度服务于广大持有人。公司董事长郑安国在接受记者采访时表示,华宝兴业的快速发展得益于中国资本市场的进步,得益于广大人民理财观念的深化,同时也得益于拥有一支专业稳定的团队,以及对“稳见智、信达远”企业理念的坚持。

  条件所限,我们无法悉数还原每家公司的情况;甚至,我们所知道的内容也许仅仅只涉及行业一隅。即便如此,我们依然可以透过年终奖之“管”,“窥”得当前市场格局下部分公司的业态冷暖;另一方面,基金公司针对年终奖所采取的若干探索性制度安排,同样值得业内推敲琢磨。

  ◎当基金经理自己的钱和持有人的钱放在同一个袋子里时,基金经理对基金表现出的敏感程度也明显提高,有利于基金经理更关注长期业绩,也大大增加了投资者对基金公司和基金经理的信任。

  “对持有人忠诚就是对公司负责”

  谁动了我的年终奖

  ◎不求产品数量,将公司发展的着眼点放在业绩优良的产品上。

  一家出色的基金公司,成功运营的背后总有各种原因。而在听说获得明星基金公司荣誉时,华宝兴业基金公司董事长郑安国诚恳地表示:“从表象来看,我们旗下基金业绩稳定持续、波动率比较小、公司品牌形象也比较好。但我认为,最重要的一点,就是我们时刻保持了对持有人的忠诚。这是因为基金首先就是一种以信托责任为基础的投资工具,投资者的信任是基金运作和创造财富的基础。基金不能脱离持有人而存在,持有人的行为直接影响到基金投资的效率。将对持有人的忠诚放在第一位,帮助基金持有人树立选择优秀的基金产品并长期持有的正确投资理念,获得投资者的信任,可以直接提高基金创造财富的能力。”

  “年前老板开会的时候打过招呼,具体要到3月份左右才清楚,预估会下降20%吧。”北京某大型基金公司内部人士告诉记者。

  ◎基金业是“人”的行业,投研团队的能力提升与人员稳定是基金公司的重中之重。

  郑安国认为,对客户的忠诚首先体现在投资团队的稳定方面。“基金公司现在一个重要问题就在于人员流动性太大,特别是基金经理跳槽过于频繁。不少基金投资者在购买基金时是出于对这些基金经理的信任,而有的基金经理做了不到半年就走了,撂下一批对他抱以很大期望的持有人,这其实是一种很不负责任的态度。”他强调说。

  这位在投研部门任职的人士表示,从身边圈中朋友那里了解到的情况看,今年基金公司年终奖水平应是“整体估值下移”。

  证券时报记者 程俊琳

  据介绍,为了加强投资团队的稳定性,去年8月华宝兴业首度启动基金经理持基激励计划,当时投入资金总额为420万元。今年3月份,该公司又以520多万元自有资金申购旗下全部9只基金,将核心研究员也纳入了持基激励计划。而且所有参与此激励计划的人员,持有本公司基金的期限必须在一年半以上。郑安国表示,华宝兴业推出“基金经理持基激励计划”的初衷,就是希望把基金持有人的利益、基金公司和基金经理的利益更紧密地结合起来,在基金持有人、基金公司和基金经理之间建立起更深层次的信任,最终建立起一个“收益共享、风险共担”的激励机制。华宝兴业“基金经理持基激励计划”实施半年以来的经验初步证明,“持基”是一个基金持有人、基金公司和基金经理“多赢”的更有效率的安排,也获得了基金经理和广大持有人的认可。

  “我们公司是因为跟同行相比,2012年的规模落后了,股东那边不好交代,所以领导决定砍掉一部分年终奖;听说另一家中型的基金公司,虽然规模上来了,但利润还在降,年终奖下降幅度比我们还大。”

  今年基金行业似乎更与一个叫做“流失”的关键词有关。年内,一些伴随基金行业成长的大佬们纷纷离开,一些新基金公司老总任职不到一年匆匆离职,基金业似乎已经成为一个人才不断离场的行业。基金行业到底在发展之路中遇到了什么困境?日前,证券时报记者走近中欧基金(微博)董事长唐步,请他从一个股东层与经营层之间“斡旋者”的身份来解读行业发展困境,寻求解决之道。

  郑安国还表示,华宝兴业在投研方面一向看重团队的力量,淡化个人所起的作用。他说:“不强调团队的力量,如果只用明星基金经理,那么建立几十个人的投研队伍就是讲排场摆阔气。基金业发展迅速需要大量的投资人才,但中国基金业不应需要依靠明星基金经理的光环来维系发展。事实上,也并没有那么多的‘明星基金经理’。国外的一些所谓‘明星基金经理’,都是那些做投资做了几十年、光芒压都压不住的投资大师,而国内流行‘人为造星’,短期业绩好一点,就被包装成了明星。一方面基金经理名不符实,业绩波动引起投资人不满。另一方面基金经理又频繁跳槽,这都对行业的长期发展不利。”

  而从记者近期了解到的情况看,的确有不少基金公司今年年终奖下滑,比例最高近40%。分析人士表示,经历连续三年羸弱待振的市场行情,基金公司的日子不如牛市时那般好过,盈利能力遭遇拷问,年终奖水平下降也在情理之中。

  针对高管频繁流动,基金行业也陷入深层思考与探索,例如个人持股的提出、持基激励计划的推进都是基金公司在解决人才流动问题上的摸索。作为一家中小型基金公司,中欧基金花了很长时间进行员工持基激励计划的讨论与构建,并于今年年初在公司内部开始推行。作为公司董事长,唐步认为,持基计划虽然与稳定人才架构分不开,但对基金公司而言,这一行动的背后更多的是通过激励和约束机制的优化,来实现基金公司、股东层以及持有人利益一致。

  据悉,自2003年成立以来,华宝兴业的董事长、总经理等高管人员一直没有变动过。基金经理队伍中很多人在华宝兴业工作时间达到5年以上,这在跳槽频繁的基金经理行业中非常罕见。“队伍的稳定并不意味着一潭死水没有活力。试想,一个公司连主要领导都频繁离任,那对投资人而言还有什么公信力?”郑安国对记者说。

  南方某中小型基金公司今年年终奖水平与去年持平,但该公司某内部人士依然乐观不起来:“因为我们去年已经降了40%,今年已经没有再下降的余地了,再降可能会引发人员外流。”

  经营层变动

 [1] [2] [下一页]

  而另一家上海的中型基金公司相关人士则表示,前两年行情不好,公司咬牙没有降年终奖,2012年的财务状况实在吃紧,前两天领导口头通知今年年终奖会“有所调整”。

  更多来源于股东方

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  “我是07年来基金公司的,那个时候应该算是行业年终奖水平的高峰时期吧,听说有公司开出了30至50个月工资的年终奖。”某银行系基金公司内部人士告诉记者,而近几年行情乏善可陈,基金公司日子普遍不好过,“这几年都差不多,08年大幅下降后就没怎么起来过”。

  证券时报记者:今年以来,基金公司高管流失尤为突出,近期又有新基金公司总经理离职。作为基金公司董事长,您如何看待这一现象?

  相对于部分大中型基金公司在熊市中的囊中羞涩,若干中小基金公司的境遇更加尴尬。

  唐步:基金公司的治理结构非常重要,无论公司新老,也无论公司大小,都会涉及这一核心问题。我们发现,基金公司管理与运营中的一些波动,很大程度上与公司治理有关。现在基金公司高管更换太快,这从一个侧面反映基金行业还不成熟,太过年轻。我认为,如果想把公司真正做好,总经理以及核心管理人员起码要做两届6年时间,才能基本见成效。

  “我们好几年没发过年终奖了。”北京某规模处在行业末尾的基金公司市场部人士无奈道:“别说是给个人的年终奖,就算是批给我们部门的营销费用也已经降到‘巧妇难为无米之炊’的地步,弱市行情加上激烈竞争,小公司生存太难。”

  证券时报记者:股东与经营层的长期合作,除了双方合作时间要有保证外,是否还有其他因素来促进合作长效化?

  不止是该公司,记者了解到,北京另一家长期主动投资管理能力表现不错的小公司、沪上若干家次新基金公司近些年来都不曾发放年终奖。某公司内部人士自嘲说,昔日一些要好的大学同学,如今在保险信托混得“甚是滋润”,难以企及:“过年聚会的时候,通常我都主动跟他们定规矩,只谈‘风月’,不谈奖金,最好连投资也不要谈。”

  唐步:双方能够长效化合作有一个重要前提,就是股东对基金行业要有足够了解,清楚自己所投资的企业所处的市场环境,也就是说,股东方要做好足够的准备。在这个层面上,股东层应该对自己所选择的总经理有一个明确预期。有些总经理在职时间不长,与这方面有直接关系,要么是股东自身认识不清,要么确实是经营管理的人存在问题,大家磨合下来发现分歧挺大,各自想法不能对应,与事前大家计划相去甚远,双方合作不到一块是变动高发的原因。

  深圳某基金公司内部人士表示,高管要考虑长远,如果未来生存状况没有根本改善,通常会留存一部分利润以备将来可能出现的艰难时局。“年终奖都发完了,万一来年‘光景’不好,一下子薪酬降很多,问题就会出现。”该人士说:“所以目前很多公司都选择适当下降年终奖水平,以平滑未来潜在的薪酬‘下降曲线’。”

  我们可以注意到一个现象:老基金公司虽然也有高管流失,但与新公司短期化不同。老基金公司股东基本以金融机构为主,股东自身对金融市场业态有认知,对基金行业发展大体了解,对企业的期待和给出的计划相对切合实际,在经营层管理人的选择上符合规律。因此,人员稳定性就会高一些,大家合作会更为顺畅。现在新基金公司股东有范围扩大之势,如果股东对行业这些年的困难局面准备不够,加上筹备期长,现金流一直为负,公司开始运作后就得增资,这对股东来说压力很大,在目标规划上就很可能会变形。从这一点来说,新公司高管变动就更与不断扩充的股东行业有关。

  需要指出的是,并非所有基金公司年终奖都“泥沙俱下”。在行业年终奖水平出现“趋势性”下滑的同时,也有部分公司逆势提高薪酬,演绎“结构性”行情。

  证券时报记者:从现在来看,基金公司股东范围扩大的趋势似乎越来越明显,这种现象对行业会产生哪些影响?

  沪上某家近几年来以固定收益产品在业界小有名气的中小基金公司,搭上了债市扩容的顺风车,去年规模实现跨越式发展。由于还未开董事会,具体年终奖分配方案还未落地,但该公司总经理向记者透露,整体应该会比去年提升30%到50%。

  唐步:我们认为从目前监管趋势来看,小股东层面的股东来源或许会先放开,这也符合基金行业的现状。我们可以看到,一些主要金融机构旗下都发起或参股基金公司,基金行业再扩容,不可避免要向资质优良的大企业扩展。但也可能存在一些担忧,非金融企业进入金融行业本身就是一个很大跨越,对基金公司的投资或许存在一些理念上的问题。因此,基金公司参股股东市场化发展会是一个趋势,但速度或许不会太快,应该要边走边看。

  “去年公司成绩单相对理想,对股东也有交代。2013年准备借势实现进一步发展,所以在吸引优秀人才方面我们也希望花大力气,提升年终奖就是一种姿态,让大家共同分享公司发展的成果。”上述总经理表示。

  证券时报记者:股东层预期与现实的差距会如何传导到经营层?

  结构性调整:弃“车”保“帅”

  唐步:现在有能力做基金公司股东的企业,其自身经营考核压力也很严格,对于一些规模不太大的企业来说,如果每年巨额投入却看不到盈利,投资基金公司的想法会发生很大变化,这种压力就会传导,比如在股东层给总经理提各种要求。

  对于基金公司来说,投研部门处于核心地位。采访中记者了解到,在年终奖池整体缩水的背景下,部分基金公司为了稳定投研团队,无奈选择大比例砍掉非核心部门员工的年终奖,以“补贴”投研人员。

本文由冠亚体育网站-冠亚体育娱乐-冠亚体育平台发布于基金资讯,转载请注明出处:  ◎股东对基金行业要有足够了解,得当前市

关键词:

上一篇:就是招商基金副总经理王晓东率领的营销团队,

下一篇:周一国际油价走势动荡,11.22天气降温原油为何会