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原标题:冠亚体育网站无须过度关心宏观经济大势,作为

浏览次数:69 时间:2019-10-02

  嵇晨

铝道网】6月7日消息,嘉御基金董事长及创始合伙人卫哲近日对腾讯科技表示,正在呼吁推动一些巨型基金看好阿里巴巴对雅虎的回购。卫哲是在参加唯众传媒“谁来一起午餐”节目录制前发表上述言论的。 卫哲在与腾讯科技访谈时表示,2005年阿里巴巴与雅虎的合作,雅虎是作为战略投资者而引进的。“当雅虎作为战略投资者的战略资源已经不复存在的时候,阿里巴巴集团回购雅虎的股份是理所当然的。” 对于旗下嘉御基金是否可能投资阿里巴巴,卫哲称,嘉御基金目前的规模属于中等,而阿里巴巴现在需要的是巨型基金的支持。作为阿里巴巴的股东之一,他也在呼吁推动一些巨型基金看好阿里巴巴。 2006年曾经亲历阿里巴巴B2B上市的卫哲,对于近期B2B股东决定将其私有化一事也发表了看法。卫哲说,当时B2B公司上市,在时机上并不适合,只是集团急需资金发展旗下其他业务。现在,随着淘宝、支付宝、阿里云等发展良好,B2B的私有化,有助于完成自身的模式升级和转型。 雅虎战略资源不再阿里回购理所当然 5月底,阿里巴巴宣布与美国雅虎公司达成协议,今后几个月,将以71亿美元回购雅虎所持阿里巴巴40%股权的一半。对此,卫哲称,非常高兴地看到一个历时几年的回购在较近获得了一个令各方满意的结果。 卫哲表示,2005年阿里巴巴与雅虎的合作,雅虎是作为战略投资者而引进的。当雅虎已经失去自己的一些技术优势、失去作为战略投资者所应该具备的一些资源的时候,它就变成了一个财务投资者,而阿里巴巴集团当时并不需要一个财务投资者。 “当雅虎作为战略投资者的战略资源已经不复存在的时候,阿里巴巴集团回购雅虎的股份是理所当然的。”卫哲说。 当前,有不少私募基金投向阿里巴巴,帮助马云完成对雅虎的股权回购。对于嘉御基金有没有可能投资阿里巴巴,卫哲说,嘉御基金目前还是一个3亿美元左右的中等规模的PE基金,阿里巴巴现在需要的是巨型PE基金的支持。” 不过,他同时称,作为阿里巴巴的股东之一,自己也在帮助呼吁一些巨型基金“如何去看懂阿里巴巴的集团,如何去看好阿里巴巴集团。” 谈阿里B2B私有化有助于自身升级转型 5月底,阿里巴巴宣布B2B股东已通过其私有化。自2006年加盟阿里巴巴后,卫哲亲历了阿里巴巴B2B的上市,他将阿里巴巴B2B在2007年的上市称为“知难而上”。 卫哲称,从B2B自身转型升级角度来说,当时上市并不适合的,这在集团内部有所共识。但当时上市,是必须募集到更多的资金,让旗下其他业务,如淘宝、支付宝、阿里云等,有充足的发展资金。 卫哲表示,如今这些业务已获得很好的营业收入和利润成长,“老大哥就有义务从靠前线回来休息一下,完成当年就该完成的模式升级和转型。” 创建嘉御基金马云是较早知情人之一 在继去年引咎辞职离开阿里巴巴一年多后,卫哲再度就当初离开阿里巴巴事件予以回应。卫哲说,从事件本身而言,是“非常非常偶然”的。事件发生后,对于今后的去向,卫哲思考了一个多月,“在去年的3月18号,我们决定要创立这个基金。” 他透露,在做出这个决定后,不到一个星期的时间里,卫哲向马云当面说了这样的想法。“所以,他可能是除我的联合创始人和家人以外,靠前个知道我要创建嘉御基金这个想法的人。” 对旗下嘉御基金的运营模式,卫哲称之为一个“运营和管理驱动的投资基金”,“我们并不是从财务角度投资,而是站在解决电子商务,解决互联网绝大部分企业在现阶段所面临的管理问题、运营问题,而给予帮助。” “高进低出”是电商亏损主因 谈及激烈的电商竞争环境,卫哲认为,竞争与其说是电商之间的竞争,不如说是电商和传统行业的竞争。 卫哲指,当电商刚刚崛起的时候,并没有一个规模,尤其是商品的采购规模,这就会造成它的采购成本要高于传统行业。因此,当电商企业要在网上取悦消费者,必须使它的价格要比传统的同类企业有竞争力,所以造成经常“高进低出”。 “高进低出是今天电商亏损的主要原因,”卫哲说。他认为,战略投资者需要解决电商企业较困惑的几个问题,包括商品的来源、网络流量的来源和成本问题,“如果能带来稳定和廉价的流量,对电商的第二个较大的成本也能起到帮助。” 对于渠道类电商打“价格战”的现象是否会降低投资者对整个行业的信心,卫哲认为,投资者信心有所下降,是对这个行业更健康发展有利的。“电子商务,首先还是应该对它的商务进行估值,而不是把它当做一个纯互联网企业进行估值。”

  ⊙本报记者 阮晓琴

  中国宏观经济增长下行风险已逐渐显现,与实体经济唇齿相依的国内私募股权投资行业自然感受到料峭寒意,然而,嘉御基金董事长卫哲(微博)笑称自己创建的这家PE是“冬天诞生的孩子”。在近日上海举办的一次公开活动上,《第一财经日报》记者对悄然转身PE的卫哲进行了专访,弱市中他非常淡定,“无须过度关心宏观经济大势,好或不好都有人亏钱赚钱,美国GDP负增长的时候,照样有PE做得风生水起。”他表示。

作者:杨甜甜4551次浏览

  第一次见到卫哲[微博],是在西本新干线年度会议上。1月,天下着小雨,有点小冷,他穿着一件及膝浅咖风衣。作为西本外部董事,他滔滔不绝地与钢铁界数百人交流PE投资心得,包括请老太太在项目公司门口数来往车流的投资经验。1.75米的个头,标致五官,往那一站有种逼人的帅气和儒雅。

  被动的乐观主义者

  第二次见到他,是在浦东嘉里城嘉御办公室。室内的装饰有种西式的格调与范儿:壁炉、油画、战马骑士的基金标志,宽大松软的欧式沙发,还有不失体贴地在会客桌上摆放的WIFI密码……面对面聊天,不时能感受到是他的滔滔不绝,以及自信。

  从数字来看,中国实际GDP增速从2010年顶峰的两位数10.4%,到2011年的9.2%,直至下滑至2012上半年的7.8%,实际固定资产投资增速也从2009年顶峰33%跌落到如今18%,哪怕数字上的绝对值变化看上去不大,但足以宣告中国经济在向此前30年的高速增长作告别。

  他是卫哲,曾是“中国证券之父”管金生的秘书,也曾是阿里巴巴[微博]CEO,现在他是嘉御基金创始合伙人及董事长。

  “我们只能带着乐观的心态去看待经济大势出现的变化,因为悲观也没用。”在卫哲看来,7%或8%的GDP年增长已经不错了,在私募股权投资最发达的美国,宏观经济增长只有1%或2%,甚至出现负增长,但有能力的PE机构依然可以存活并做得风生水起。

  秘书、打工皇帝和合伙人

  卫哲表示,“宏观经济是给投资者和企业家做不好提供理由,做基金投资的人不要过分关注大势,经济好或不好都有人赚钱,不管是投资还是实业”。

  熟悉了卫哲的经历,你很容易读懂嘉御基金。

  支撑卫哲身上这种“被动式乐观”的信心,或许是因为嘉御基金创建成立的时候,是整个PE、VC行业蓬勃发展最高潮时期。他自嘲,“冷暖难易都是相对的,一年多前转行进入PE投资行业的时候,已经是今天这种环境了,所以我的理解是,做PE可能就应该要适应寒冷,我也不知道是幸运还是不幸运。”

  卫哲,上海人,生于1970年代。1993年毕业于上海外国语学院。同年进入中国最早三家证券公司之一万国证券,担任总经理管金生的秘书,24岁在万国资产管理总部任副总。1995年,“3·27 国债事件”后万国被申银收购,卫哲飞到英国,到全球四大会计师事务所之一的普华永道做项目,从最初的被二三十个人管直至管二三十个人。1998年,在老同事的召唤下,卫哲到东方证券担任投行部副总经理。2000年,加入百安居担任CFO,后升任总裁。2006年,加盟阿里巴巴,担任CEO(同期兼任汇丰银行独立董事,他也是汇丰第一个中国内地外部董事)。2011年,卫哲回归阔别十年的证券行业,牵头组建嘉御基金,在股权投资一级市场“捕猎”。

  一般来说,过冬最需要的事情是“储粮”。“现在去考察投资目标企业的时候,更容易看到企业最真实的状况,反之企业家也比较愿意怀有开放心态去倾听投资人的建议,这种耐心和虚心在企业高速成长的时候是很难有的。”卫哲认为,现在是估值回归合理的最好投资时机,同时最重要的是,投资人要把握机遇找到中国未来10年的“春天”。

  在20年的历程中,和万国人一起做“梦”的经历给卫哲打下了深深的烙印。彼时是中国证券创新集中喷发的年代,管金生精心培养、引领一帮刚毕业的大学生,开创了多个证券市场第一,万国由此被称为证券领域的“黄埔军校”。作为身边人,卫哲领教了管金生的严厉甚至粗暴,也领教了文件写得不合老板口味被扔出来的尴尬。不过,他“努力不为同一个问题被老板骂”。管金生同时是一个敢用年轻人的人。1993年,细心而有悟性的卫哲刚走出校门,就作为总部代表派驻香港万国证券,从而有了国际化经历和全球化视野。

  春天在新一轮大消费

  “3·27 国债事件”后,万国资金链断裂,管金生去职接受调查,作为资产管理部负责人的卫哲一面协助调查,一面过着白天应付别人讨债,晚上找别人讨债的“一个盖子十个坑”的日子。那种被讨债人堵在门口,不让你吃饭不让你喝水,几天不能回家的压力,让他记忆深刻。

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