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原标题:偏悲观的QFII则表示将减持与国内市场相关度高的

浏览次数:140 时间:2019-10-02

  证券时报记者 姚波

  偏乐观的QFII表示,对中国市场仍有信心。他们认为,中国股市与经济已有好几年脱节,最坏情况正在过去;偏悲观的QFII则表示将减持与国内市场相关度高的产业。

  证券时报记者 季斐雯

  就当前市场关注的合格境外机构投资者(QFII)抄底等问题,证券时报记者日前采访了国内研究QFII较为权威的第三方研究机构理柏亚洲区研究总监冯志源。

  QFII倾向于价值投资,注重流通性,比较看好不动产、有色金属、银行保险及基建等行业,喜欢挑选各行业龙头股。

  根据理柏中国基金市场透视15日报告显示,理柏追踪的18只人民币合格境外机构投资者(RQFII)4月业绩均获正收益,较3月上涨近0.4%。另外,合格境外机构投资者(QFII)的A股基金4月整体平均业绩回升5.47%。

  QFII业绩不应被神话

  见习记者 季斐雯

  具体来看,18只RQFII基金4月平均业绩上涨0.41%,其中易方达资产管理(香港)旗下的易方达人民币固定收益基金A类和国信证券(香港)资产管理旗下的国信人民币复兴基金I类业绩上涨最多,分别为1.47%和1.05%。

  证券时报记者:QFII的动向受到市场高度关注,是否外来的和尚好念经,业绩表现更加出色?

  理柏10月对QFII(合格境外机构投资者)投资A股业绩的统计显示,截至10月31日,今年以来QFII平均亏损15.16%。因业绩不佳,QFII今年三季度以来整体资产规模持续在百亿美元以下。

  QFII的A股基金4月整体平均业绩回升5.47%,今年以来平均业绩上升9.94%,表现优于国内股票型基金。同时,根据理柏最新的资产数据显示,整体QFII的A股基金4月总资产规模初值重回百亿美元大关,较3月修正后的终值94.99亿美元回升5.84%至100.54亿美元。

  冯志源:我不想把QFII神化,大家一致吹捧QFII,的确是因为2008年之前,QFII在整体业绩、选股上表现较突出。但从一个持平和中立的角度看,2009年之后QFII整体出现“走调”,业绩并不理想,同国内基金相比也没有太多出色的地方。

  QFII看中国分歧严重

  理柏亚洲研究总监冯志源表示,中国证监会上月宣布QFII投资额度新增500亿美元,RQFII额度新增500亿元人民币后,QFII入市脚步明显加快,外汇局5月对QFII额度审批速度也明显加快。

  理柏目前纳入统计的QFII,是获得证监会批准以及获得外汇局相关额度后,且100%投入中国大陆A股市场的公募基金;投向大中华地区,如投资标的包括港股以及私募性质的QFII均没有纳入统计。从实际结果来看,QFII近几年的表现并不如人意,纳入统计的QFII近一年平均跌幅为21.15%,近三年平均跌幅26.02%。

  理柏亚洲区研究总监冯志源接受证券时报记者采访时表示,近期接触很多QFII发现,目前QFII基金经理对中国市场的看法大致分为两种。偏悲观的看法认为中国经济未来转型、改革将面临硬着陆;另一种偏乐观的看法则认为中国经济会软着陆。悲观的QFII表示,中国房地产等产业整体估值偏高,将会减少与国内市场相关度高的产业投资。部分QFII考虑将投资于与国内市场相关度低的产业,如在国内生产但产品在美国销售的行业。偏乐观的QFII表示,对中国市场仍有信心。他们认为,中国股市与经济已有好几年脱节现象,他们相信中国经济的发展潜力,预测经济将会好转。冯志源也认为,中国经济前景虽然充满不确定性,但也不会出现过坏的情况。

  截至目前,已有141家机构获得260.13亿美元的QFII额度。此外,证监会也将放宽若干QFII申请限制,包括允许同一集团多家机构申请QFII资格,允许已发行结构性产品的QFII增加投资额度,放宽对QFII投资比例的限制等,有助于增加QFII在中国资本市场的影响力。

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