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原标题:正式行家对蓝鲸保险剖判,唯达投资分批清查旅

浏览次数:156 时间:2020-04-21

唯达投资从增资拿下润生保险控股权,到如今分道扬镳,或与其债务缠身有关。因未按执行通知书指定的期间履行两份法律文书的给付义务,5月,唯达投资及其法定代表人李蓉被列为失信联合惩戒对象,后者被出具限制消费令。

近期,保险机构进入2018 年报集中披露阶段,新三板挂牌公司中,已有7家保险中介公司相继披露。蓝鲸保险梳理发现,7家保险中介公司营收情况显分化,但净利润多呈现下行趋势。

但在业内人士看来,保险中介机构将业务中心从财险转移至寿险,并非易事。

“汇安保险的控股股东拥有较多4s店,依托股东资源,汇安保险开展保险业务,易于实现盈利”,张明明向蓝鲸保险分析称。“车险为低频次产品,网络销售占比较小,加之通过4s店销售保险主要面向新车,不适宜网络销售,汇安保险能够实现盈利,并且剔除线上业务,具有特定原因”。

“在经纪代理行业,大部分公司处于微利或者亏损的状态,是行业现状”,保险业内人士张明明向蓝鲸保险表示,尤其是车险市场,竞争激烈、客户粘性不强、利润低。故而,不少中介机构显现出向寿险领域扎堆的迹象。其指出,随着经济发展生活水平提高、用户意识觉醒,寿险成为未来发展方向,“但外拓面临的难度都很大,包括销售队伍的建立,期间投入巨大”。

具体来看,润生保险由盈转亏,2018年亏损3.55万元,与上年相比,减幅达到101.08%;德晟保险不仅营收出现腰折,盈利情况更不乐观,在2018年实现968.14万元净利润,同比缩减55.82%,扣非净利润为458.3万元,缩减比例达到78.12%,接近8成。

近日,润生保险更新股权变动权益书,12月26日,股东唯达投资通过盘后协议转让方式,减持公司12.2万股股份,持股比例从31.02%下降为30%。

德晟保险2018年实现1535.76万元营业收入,同比缩减51.89%。其中保险经纪业务实现收入1523.36万元,占营业收入比例为99.19%,同比缩减49%,直接影响德晟保险营收的腰斩。润生保险2018年营收实现5447.06万元,减幅为48.97%。

调整有压力润生保险业绩滑坡,分支机构开设推进滞缓

“业务获取方式也是保险中介公司营收情况的决定因素”,中国精算师协会创始会员徐昱琛向蓝鲸保险分析道,“部分公司背靠股东业务,营收相对稳定;也有部分机构进行销售平台的搭建,具有业务发展周期,前期会存在营收偏低的现象”。

目光转向“接盘方”,背后则有润生保险实控人的身影。润生保险实控人王爱杰等自然人,以及东营泓睿企业管理合伙企业(有限合伙)联合设立了东营泓润,注册资本1000万元,与荣发工贸形成一致行动人。

但这并不意味着取消线上业务,着力布局线下渠道是保险中介的唯一战略,“消费者对于车险业务相对比较熟悉,线上购买、出单均较为便捷,保险中介公司有必要扩展线上渠道,根据自身背景与战略定位进行调整”,王立刚强调道。

两个月内,七封股权变动权益书。蓝鲸保险注意到,近日,润生保险(872007)连续披露公告,第二大股东北京唯达投资管理股份有限公司(以下简称“唯达投资”)正在分批出让所持的45.83%股权。进一步看,唯达投资及其实控人目前被列为失信联合惩戒对象,并被出具限制消费令,亦与润生保险大股东之间存在债务纠纷,如此种种,或也引致其退出股东行列。

“但也不可操之过急,主打车险业务的公司必然已经积累一定的渠道优势与经验,可以在原有车险业务稳定的基础上,稳健发展寿险代理人业务。而拓展寿险业务需要一定的周期,机构应做好与股东层的前期沟通、资金的储备,合规的进行人才的培养和渠道打通”,王立刚进一步补充道。

同时,润生保险表示,“被列为限制消费对象后,董事李蓉不符合担任董事的任职要求,公司将召开董事会议,补选新任董事”,目前,李蓉的董事职务已被免去,免职原因还包括连续多次缺席董事会会议,未履行其董事职责。此外,唯达投资还与荣发工贸之间存在民间借贷纠纷。

对于营收与净利润的双增长,汇安保险在年报中表示,主要因为暂时退出互联网保险业务。据蓝鲸保险了解,2018年10月,汇安保险将旗下沈阳为为网络科技有限公司股权全部转让给沈阳大众企业集团有限公司,作价962.7万元。

两月七封权益变动书,唯达投资分批清仓45.83%股权

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事实上,两个月之内,润生保险代理已连续发布七封股权变动权益书,频繁股权变动背后,源于唯达投资与东营泓润企业管理中心(有限合伙)(以下简称“东营泓润”)在2019年11月4日签订的股份转让合同。根据协议,唯达投资向东营泓润转让其持有的45.83%的润生保险的股份,合计550万股股份,转让价格670万元。截至12月18日,东营泓润与一致行动人东营市荣发工贸有限责任公司(以下简称“荣发工贸”),持股比例已从64.18%上升至65.02%。

“保险中介公司营收出现变化,涉及多种因素“,一位保险业内人士向蓝鲸保险分析道,”对于主营财险业务的机构而言,汽车行业发展、车险市场竞争环境等成为主要影响因素,从公司角度来看,客户集中度与粘性均相对较高,因此分支机构的设立,销售队伍的变化均会对营收有所影响”。

据悉,唯达投资从事投资管理,前身为成立于2007年的唯达启创房地产经纪(北京)有限公司,注册资本3000万元,2016年3月成为润生保险控股股东,并参与当年增资;2017年3月,荣发工贸向润生保险增资200万,持股53.34%,超过唯达投资,取得控股权并延续至今。

6家公司净利润同比下行,业务结构或为盈利关键

目前,润生保险正处于主营业务从财险向寿险转型阶段,因业务调整,其营收、净利润受到明显影响,2019年上半年营收为2126.09万元,同比下滑23.64%;净亏损69.41万元,同比下滑181.29%。业内人士分析,转型并非易事,寿险是长期业务,需要长期投资来满足长远发展,不管是机构扩张还是人员招募,都需要增加相应资本流入,且回报期不定,润生保险面临不小难度。

最初,为为网络保险设立,主营业务为运营互联网保险app软件,但因未达预期,2017年10月,软件下线,为为网络暂停业务。通过对互联网保险业务的暂停与转让,汇安保险净利润出现明显上行。

营业收入同样连续下滑。2018年润生保险营收为5447.06万元,同比下滑48.97%,2019年上半年营收为2126.09万元,同比下滑23.64%。

这与两种业务的盈利模式有关,财险产品一般期限较短,多为一年期,保单到期后,投保人需购买新的保险产品,盈利能力受公司销售服务能力与市场平均代理费比率影响;而寿险产品存续期较长,多为期交产品,保险公司为保险中介公司支付的代理费也会逐年支付,帮助保险中介公司获得持续性营收。

“股东及董事被列为失信人,对于润生保险来说相对负面,且股东之间存在债务纠纷矛盾,股权管理结构不稳定,对于公司的业务经营发展也有一定影响”,经济学家宋清辉对蓝鲸保险分析称。

正迅保险经纪股份有限公司2018年营收则出现103.12%的涨幅,据其介绍,主要是因其增设分公司与营业部,同时开拓互联网保险业务等原因;以代理销售车险产品为主要收入来源的鼎宏保险销售股份有限公司,延展汽车保险公估、车管家、汽车后市场服务等业务,营收在2018年实现同比23.38%的增幅。

除股东变化外,润生保险业绩亦承压。蓝鲸保险梳理发现,2016年、2017年,润生保险利润规模均在300万元以上;2018年由盈转负,净亏损3.55万元;2019年上半年亏损进一步加剧,为69.41万元,同比下滑181.29%。

以正迅保险为例,2018年分别设立湖北、江西分公司,在广东省增设两家营业部,基于此,正迅保险所需业务备用金大幅增加;润生保险在2018年出现亏损,据其介绍,正是因为其增设分公司所需租金等费用,以及新公司业务员培训等费用增加所致。

但从公开信息来看,2019年,润生保险数次披露开设分公司进度,拟设包括东营分公司在内的24家分公司及1家营业部。官网数据显示,目前润生保险在山东省内仅设12家分公司及1家营业部,实际推进情况或与目标仍有较远距离。(蓝鲸保险李丹萍lidanping@lanjinger.com雷赛兰leisailan@lanjinger.com)

“近两年,多家互联网巨头布局保险中介业务,独具流量优势,传统保险中介公司想要开拓线上渠道,需要前期大量投入进行引流,竞争压力较大”,对于汇安保险在互联网保险市场“激流勇退”的行为,王立刚分析道。

调整动作,也可从数据中窥见。2015年,润生保险财险手续费为739.7万元,占总营收比例为98.16%,2019年上半年手续费收入为1001.79万元,但占比下滑至47.12%;人身险方面,2015年,手续费占比仅有1.84%,2019年上半年,手续费收入上涨至1124.3万元,超过财产险,占比52.88%。

2018年,汇安保险实现7788.46万元营收,同比增加6.7%,净利润实现1544.99万元,增幅为67.48%,扣非净利润为1493.96万,也实现约62%的增幅。

保险业内人士王立刚持有相似观点,其曾指出,目前新三板保险中介公司经营并不乐观,自有资金有限,发展较慢,早前多数公司经营财险,总体成本压力较小,近年随着价费合一,利润空间越来越小,部分向寿险转型,“但寿险是长期业务,需要长期投资来满足长远发展,不管是机构扩张还是人员招募,都需要增加相应资本流入,“什么时候有回报还是有疑惑的”。

“保险中介行业中,大部分公司处于微利甚至是亏损的状态,尤其是以车险业务为主的保险中介机构。2018年,在行业强化自律以及‘报行合一’的行业背景下,保险中介销售车险的优势削弱,代理人佣金进一步缩减,人员成本过高,导致保险中介机构净利润下滑”,多位保险业内人士向蓝鲸保险介绍道。

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